6月20日,宝钢股份上调8月份产品价格,调价幅度为每吨上调200元至400元。具体来看,普冷产品上调200元/吨,调整后SPCC 1.0×1250卷执行价格为6,496元/吨;热轧产品上调300元/吨,调整后SS400 5.5×1500执行价格为5,292元/吨;酸洗产品上调200元/吨;线材上调400元/吨,以上价格均不含税。
公司上调产品价格主要出于两方面原因,一是近期国内钢材生产成本仍在不断上扬,尽管铁矿石价格开始呈下降趋势,但焦煤、焦炭等价格仍保持较大涨幅,通过提价来转嫁成本上涨势在必行;二是国内外钢材差价进一步扩大,刺激了国内钢材出口量的猛增,提高价格有利于减缓出口增速。
目前,国内钢价的上涨主要还属于成本推动型,08年1-4月,原燃材料价格上涨推动大中型钢铁企业平均炼钢生铁制造成本同比上升51.7%,螺纹钢、线材等钢材单位制造成本均上涨50%以上。尽管铁矿石价格上涨带来的成本压力已基本被国内钢企的提价所覆盖,但钢企的煤焦成本压力逐渐增大,近日山西焦炭价格再上调300元/吨,6月份已累计提价600元,从公司二季度价格调整以来,焦炭价格的上涨已经提高了吨钢成本约600元。鉴于焦煤供应紧张局面短期内难以扭转,预计年内焦煤价格将维持高位震荡趋势,全年均价涨幅将在80%~100%,焦煤已取代铁矿石,成为推动钢企成本上升的主要因素。
同时,由于地震灾区重建用钢限价影响,国内外钢材价差进一步拉大。5月末,全球钢材综合价格指数达到268点,环比上涨13.1%,同比上涨55.5%,5月末国际国内钢材综合价格指数差达到111.1点,比4月加大20.6点;其中板材、长材指数差分别比4月加大20.6点和20.3点,热轧券出口价格接近1,100美元/吨,而国内为860美元/吨,价差达到1,000元/吨,其他钢材国内外差价也不小。国内外价差扩大加上新兴市场国家的强劲需求,使得中国的钢材出口出现了显著反弹。据海关总署统计,08年5月国内出口钢材556万吨,比4月增加78万吨,同比下降9.9%,降幅收窄;5月钢材净出口422万吨,较4月增加94万吨,同比下降11.9%,钢材出口反弹呈现加速趋势,通过上调钢价以可以在一定程度上抑制出口。不过,政府仍可能进一步提高钢材出口关税,特别目前国内PPI高企,通胀压力和震后重建的背景下,作为高耗能的资源性产品,限制大量出口符合政府的调控意图。
值得注意的是,公司作为国内最大的钢铁企业,其价格的调整对整个钢铁市场有风向标的作用,此前一直坚持采取季度定价、发布统一价格的方式。然而,公司价格调整方式,实质上一直稍滞后于市场价格的变化,对市场的影响力甚至不及武钢股份。对此公司也正在谋求改变,此前已经采取了月度调价和季度调价结合的新方法,可以更加符合市场变化,减少调价滞后的损失,提高钢厂经营业绩;同时将一次涨价分为几次提价,可以降低对市场的心理冲击。 具体操作上,公司已经开始采取分层次定价方式,针对附加值较高的产品,可以仍旧采取季度、半年度或年度定价模式;对于竞争激烈的低端产品,可采取旬度、半月或月度定价模式,以紧随市场变化。
公司此前通过分别与公司战略用户、直供用户确定三季度合同价格,而不是颁布统一的价格。此次又在此基础上上调了单月部分产品的价格,体现了其调价模式正在逐步摆脱固定的季度定价模式,更加贴近市场的需求。
另外,公司此次提价也可以看作是其代表整个中国钢铁行业对于油价、电价上调做出的积极反应。国家发改委6月19日宣布,6月20日起将汽油、柴油价格每吨提高1,000元,7月1日起将全国销售电价平均每千瓦时提高2.5分钱。因油价上调,整个钢铁行业下半年要增加181亿元左右的成本,平均吨钢成本增加67元左右;因电价上调,钢铁行业下半年要增加16.9亿元左右的成本,平均吨钢成本增加6.25元左右。两项合计,下半年平均吨钢成本将增加80元左右,部分企业吨钢成本增幅可能达到100元左右。
在油电成本上升之际,最近一周钢材市场却出现了调整。据监测,上周部分建筑钢材价格出现较大幅度下跌,北京、天津、上海、杭州等主要市场价格螺纹钢回落200元/吨;中厚板价格小幅度下跌,华东的济南、华北的太原下跌幅度达到100元/吨,其他地区在50元/吨以内;热卷板大部分地区基本稳定;冷板在上海、南京、武汉等市场平均跌幅在100元/吨。
鉴于目前钢材市场的供需关系依然有利于供给方,这次钢材市场调整幅度不会很深,多数产品可能在7%左右,持续下调时间也不会很长,预计多数产品在1个月左右。而此次公司上调产品价格也表明了其对钢材市场后市继续看好,在资源日益紧缺的背景下,未来钢材价格受原材料价格推动上涨的形势将得以延续。不过,成本的上涨会使得钢铁行业不同企业间分化的进一步扩大,原料采购方式、产品结构等方面的差异将使得行业利润继续流向大中型企业,因此行业集中度的提高仍将是未来钢铁工业发展的主旋律。
从钢材的下游需求方考虑,由于家电、汽车等行业盈利能力下降,以及房地产市场浓厚的观望气氛,对钢材产品的需求会有所下降,但钢铁行业由于产业整合、淘汰落后产能、奥运限产等因素,钢材的供给也会出现下降,因而供求关系不会在根本上发生改变,预计后期钢价保持高位震荡的可能性较大。
宝钢股份08年1-3月实现营业收入469.56亿元,同比增长9.43%,净利润42.59亿元,同比增长15.88%,每股收益0.24元,每股净资产5.29元,净资产收益率4.60%。