钢厂成本底线 导致贸易商浮亏一片

    钢厂成本底线  导致贸易商浮亏一片

    刚过去的一周内（5.17-5.21），国内钢价单边下挫的形势发生微妙变化，南北钢价先后出现跌后反弹一幕。

上周分区域钢材价格变化如下：上海区域钢材价格先抑后扬，单周价格回落80元/吨，截至5月21日报在4020元/吨；北京区域钢材价格跌后反弹，截至5月21日报在4300元/吨，报价较上周五下调170元/吨；广州区域钢材价格跌后企稳，单周价格下调160元/吨，截至5月21日报在4400元/吨。

截至5月21日，国内主要市场优质品二级螺纹钢25mm平均价位在4197元/吨，较上周五下调140元/吨；6.5mm高线平均价位在4172元/吨，较上周五下调122元/吨。数据表明，国内钢价已经连续下挫一月有余，月跌幅接近10%，如此价位已经接近钢厂成本底线，并且导致贸易商浮亏一片，深跌之下市场企稳动力明显增强，而部分抄底需求的入场托市更是直接促使钢价企稳反弹。

来自西本交易平台各交易商家反馈的信息，本周需求释放颇为反复，周初终端需求以观望为主，周三中间需求是蜂拥入场，而本周后期，需求又重回平静冷清。与之相对应，沪上钢价也经历了跌后企稳反弹，而后又拉高无力的尴尬局面。据现货交易平台披露的数据，上周钢材现货日均交易量较之前一周上升18.21%。具体表现为钢铁下游终端用户采购节奏有所加快，而现货交易平台交易商之间的交易更是大幅攀升。需求的突然放量，不但从一定程度说明目前价位已经接近用户的心理预期，也给了当前价位企稳反弹的支撑和动力。

上周影响国内建筑钢材市场的因素，主要有以下几个方面：

其一是主导钢厂集中降价。据监测数据显示，上周5个工作日内国内主要钢厂共有75批次下调出厂价格，不但调价钢厂出现井喷之势，且跌幅较前期也再度加大。而尽管钢厂已经是不遗余力的降价加补差，但跟市场价格依然是严重倒挂，与此同时，由于不同钢厂的调价周期不同，后期钢厂跌价或将呈现此起彼伏、连续不断的局面，这也将加大市场钢价的企稳难度。

其二是国内原材料价格继续大幅回落。据监测数据显示，截至5月21日，上海地区20MnSi钢坯价格为3900元/吨，较上周五下跌200元/吨；江苏地区废钢价格为2730元/吨，较上周五下跌50元/吨；山西地区焦炭价格为1900元/吨，较上周五持平。数据表明，由于现货市场跌势凶猛，原料市场也必然存在着补跌的要求。但值得关注的是，随着钢坯价格的大幅回落，需求入场动力也有所增强，上周末唐山钢坯市场已经出现企稳反弹迹象。

其三是全国建材库存再现减仓。监测数据显示，本期国内主要城市建筑钢材总库存为868.057万吨，较上周减少4.469万吨，周环比减幅为0.51%。提醒关注的是，本期减仓力度虽然不大，但却是全国库存在前期连续三周增仓之后的再度减仓，这也说明当前价位对需求的吸引力已经有所增强。但由于目前基本面依然薄弱，需求放量显然难以持续，所以目前钢价依然无法实现真正反转，后期震荡下探的可能性仍将存在。

首席分析师刘秋平介绍，目前有以下几个方面因素将会影响未来行情走势，值得关注：

其一、宏观调控出现放缓信号。今年以来，紧缩便成为了宏观政策的主基调，且这种情况在 “两会”之后得到强化。监管部门除了继续调控房地产，还开始整顿地方融资平台，严控商业银行信贷额度等，力图实施全方位调控。然而，国内经济的紧缩政策加之欧洲市场的债务风波，导致资本市场急剧下挫，经济形势再现动荡。出于稳定经济的全局考虑，不仅决策层近期频频表态宽松政策仍将延续，并且发改委也明确表态3年内不征房产税，短期无新政出台。

其二、公开市场操作尽显央行维稳意图。央行于20日发行了1200亿元3年期央票及60亿元3月期央票。其中3月期央票利率微升4个基点至1.4492%，3年期央票利率则续降2个基点至2.70% 。同时，上周的三期央票都未进行正回购操作，央行将净回笼数量控制在510亿元。从央行近期的操作轨迹来看，维护市场对于政策的稳定预期，已成为管理层近期的主要目标。

其三、力拓公布二季度铁矿石定价。据相关媒体报道，目前力拓已将二季度正式的协议矿价发至国内各钢厂。根据力拓的报价，品位63.5%的粉矿为123美元/吨(FOB)，块矿138美元/吨(FOB)，较之前的“临时价格”高出10美元/吨左右，较2009年的基准价格更是高出整整一倍。虽然二季度的矿价已经让钢厂成本压力大增，但季度定价的上涨噩梦还没有结束。目前矿山已经提出160美元/吨左右的三季度要价目标，但由于三季度全球钢价极有可能出现普跌局面，这也导致新季度价格谈判形势仍将异常激烈。